多式联运货量创纪录，卡车拒载率仍高

美国国内多式联运（intermodal）集装箱货量已经创下历史新高，同比增长 8%。与此同时，卡车运输（truckload）市场的运单拒载率（tender rejection rate）持续维持在 14% 左右，高于 8 月水平，而且没有出现十月头两周通常会有的季节性回落。

FreightWaves 分析师 Zach Strickland 指出，9 月底卡车运单量出现明显下滑，其中一部分原因是货量转去了铁路，并不能单纯当作经济放缓的信号。他同时表示，多式联运目前的增速看起来难以持续，因为铁路网络的基础设施是固定的，很难消化这种规模的货量激增。

细分运价方面，平板（flatbed）和冷链（refrigerated）运单的拒载率都在上升，干货车（dry van）则出现了小幅季节性下滑。冷链运力需求受收获季支撑，Strickland 提到这种需求通常会持续到次年 1 月，直到冬季天气事件出现为止。

拒载率本身不受油价影响，但现货运价（spot rate）会受油价影响。柴油成本上涨正在推高干货车、平板和冷链这几类货的现货运价。在现货市场敞口较大的小型车队，如果无法把油价成本完全转嫁出去，利润空间就会被压缩。

Strickland 表示，鉴于供需失衡仍在持续，加上柴油成本压力没有缓解，现在判断运价是否已经见顶还为时过早。