美国柴油库存创同期新低，价格逼近$5.60

美国能源信息署（EIA）8 月 26 日公布的数据显示，截至 8 月 21 日当周，美国馏分油（distillate fuel oil，主要包括柴油）库存降至 103.4 million barrels，是上世纪 80 年代初有统计记录以来的同期最低水平。当前正值柴油需求转旺的窗口：北半球即将进入取暖季，南半球同时叠加播种季，往年这类需求通常在 10 月前后见顶。

零售柴油价格已站上 $5.60 一加仑，逼近 2022 年创下的历史纪录，也接近伊朗战争爆发以来的最高水平；同期美国汽油价格也一直维持在 $4 以上。Multi-Service Fuel Card 合伙人兼首席执行官 Aaron Decker 在 FreightWaves Today 访谈中指出，炼油环节才是这轮涨价的根源，原油价格一直徘徊在 $80 多美元，柴油裂解价差（crack spread）已冲上每桶 $100 以上，远超 $15 到 $25 的正常区间。

供应端的压力来自多个方向。伊朗战争导致经霍尔木兹海峡运出的成品油出口几乎归零；俄罗斯因乌克兰无人机持续打击其炼厂而暂停柴油出口，莫斯科正考虑将禁令再延长一个月；与此同时，美国墨西哥湾沿岸炼厂为填补海外市场缺口而加大出口，这既占用了国内炼油产能，也进一步收紧了美国本土供应，美国炼厂的柴油利润率因此升至纪录高位。Decker 表示，美国馏分油库存已跌到本世纪初、甚至上世纪 90 年代末以来未见过的水平，这直接威胁供应链稳定，并预计柴油价格在可预见的未来仍将维持在 $5 以上，EIA 也已相应上调了此前的预测。他还提到，Q3、Q4 的飓风季和厄尔尼诺活动可能进一步威胁墨西哥湾沿岸的炼油设施，令本已紧张的市场雪上加霜。

对华人车主的影响

对北美的华人卡车司机和 owner-operator 来说，柴油和汽油价格同时维持高位意味着燃油成本压力短期内难以缓解。Decker 在访谈中特别提到一个细节：目前按全额零售价支付柴油费用的承运商估计不到 10%，一家大型加油站运营商引用的比例更是低至 2% 左右，这意味着以零售价为基准设定的燃油附加费，未必能反映大多数车队实际承担的成本。Multi-Service Fuel Card 成立于 1978 年，被认为是首家为长途卡车运输提供实时交易授权的燃油卡公司，今年 5 月宣布由 Decker 和另外两位合伙人完成收购，Decker 本人自 2012 年起就与该公司结缘，今年是他参与这家公司的第 14 个年头。