OOIDA 基金会 9 月报告：货运市场现多重隐忧

OOIDA 基金会发布 9 月货运展望，其 Total Spot Market Cycle Indicator 显示，这个时节常见的季节性收缩确实出现，但幅度和背后信号比预期更令人担忧。报告点名了动能减弱、AI 基建投资占比上升、关税、能源成本、供应链中断和通胀等多个风险因素，同时指出运营成本正在快速上涨，恰逢美国农户备战收获季、炼油厂进入秋季例行检修，再加上利率因素，几股力量叠加对住房、投资和整体需求都构成压力。

分车型来看，干货车（van）市场需求按季节下滑，但降幅超出常规水平，东北和中西部地区的供需比相对较好，六个地区中有五个运价下跌，仅杂项非耐用品批发、商用设备批发和杂项制造业相关货量有所增长。平板车（flatbed）市场需求连续第三个月下滑，只有东北地区录得增长，且没有任何地区运价上涨，水泥混凝土制品、建筑及结构金属、初级金属制造业的走弱是主要拖累。冷藏车（reefer）市场则因运力大幅收缩、货量小幅增长而需求上升，除两个地区外均有增长，但运价在一半地区反而下跌，基金会指出这一轮回暖主要靠运力收紧而非需求走强，食品制造业及啤酒、葡萄酒和烈酒批发商的走弱拉低了整体表现。

综合运输市场方面，Truckload Linehaul Index 在过去 13 个月里第 11 次上涨，Cass Shipment Index 认为货运增长将延续但幅度温和，油价、通胀和利率仍是主要风险。开办运输企业的意向持续上升，但雇主型企业信号依然疲弱。运营成本中，燃油涨幅最大，拖车相关支出也在上升，轮胎、维护和初步工资数据则有所下降，二手卡车价格初步估算同样走低。整体制造业活动仍处于扩张区间，但新订单、积压订单和进口分项有所回落，住房市场指数结束了此前连续四个月的增长。据 C.H. Robinson 分析，整车运价预计将继续快于多式联运上涨，在多条线路上进一步拉大两者的成本差距。